独家数据：八股目标涨幅超60% 15股超50%(5)

　　长安福特上半年销量29万辆,同比增长63%,预计其上半年净利润增速远超销量增速。受益于新品推动,长安福特在13年上半年销量增长63%,领跑合资品牌;同时由于结构上移,我们预计上半年长安福特净利润接近30亿元,同比增长超过100%,下半年新车释放更为集中,预计长安福特全年净利润预测仍有上调可能。

　　自主品牌结构维持高位,CS35召回对公司业绩负面冲击非常有限。6月份本部自主品牌销量为2.8万辆,同比增长49%;CS35和逸动合计销量继续维持在1.2万台的体量,产品结构及盈利能力维持高位。由于发动机舱保险盒电源线束端子装配问题,公司在6月底对于2.76万台CS35进行召回,此次召回对于公司业绩的负面冲击为1百万元,对应每股收益不足1离,而此次召回继续显示了公司对于消费者的责任心,对于树立品牌形象和赢得车主信赖有着积极的作用。

　　微车单月环比大幅改善,同比延续下滑态势。公司6月份微车销量约为5.2万辆,同比下滑18%,环比增长32%,显著好于微车行业整体水平。

　　维持中报及全年盈利预测,维持买入评级。当前市场对于公司中报预测已调整至0.23-0.28元,我们预计长安福特半年度对于公司业绩贡献超过0.3元,由于二季度微车行业显示出的疲态,预计微车单季业绩下滑较快,暂时维持中报前瞻中对于公司2013H1为0.28的判断。对于全年,虽然公司本部上半年表现存有低于预期的概率,然而由于长安福特全年盈利预测有上调可能,所以我们维持长安汽车2013-2015年的EPS为0.77元、1.08元和1.31元的盈利预测。当前看好长安福特持续增长的核心逻辑未变,维持买入评级。