周小川开出危机药方 流动性紧箍咒致股市反应剧烈(3)

　　“现行监管体制以及利率的双轨制其实是影子银行存在的一个重要的条件，不管是银行的理财产品也好，还是信托产品也好，金融市场的市场化不充分，已经与整个社会经济的发展形成了很大的不协调。” 华泰保险集团副董事长兼总经理赵明浩说。

　　金融体制改革待加速

　　在不少业内人士看来，影子银行其实既不是洪水猛兽也不是妖怪。作为一种金融创新，影子银行一定程度上是对实体经济融资的一种有效补充，但由于“影子银行”的“影子”特点，也导致了大部分影子银行游离在监管之外，其迅猛发展存在一定的金融风险。

　　专家认为，对影子银行不能简单以强化监管或取缔了事，从本质上讲，影子银行是规避监管而创新的金融活动，所以优化监管体系，加快金融市场改革才能让影子银行“去影子化”，发挥出影子银行存在的“正能量”。

　　“在某种程度上，影子银行填补了我们现有的银行体系业务的一些空白。但是另一方面，因为它是影子，所以往往看不清楚它的模样，受的监管也比较少，对投资者权益的保护也比较匮乏。”严弘建议，改革影子银行运作模式可以从几个方面入手。首先要加快利率市场化的步伐，其次是加快资本市场发展，为投资者提供更多的金融工具，而不仅仅是依赖于理财、信托等产品，第三是改变现有银行体系的考核机制。

　　“目前非常活跃的所谓的影子银行，折射出我国货币条件过于宽松的影子。”刘利刚认为，应该从结构上对中国的金融体制或是金融结构进行一系列的改革。

　　赵明浩指出，我国的金融体制改革到了非改不可的程度，价格的双轨制改革肯定是要经历一个非常艰难的过程。要想从根本上解决影子银行问题，唯有进行全面的、系统的市场化改革，从顶层设计入手，建立一个更有效的市场化管理原则，真正依靠市场的力量。“无论是流动性过剩，还是高杠杆，还是资产错配，利用市场的力量，完全有能力可以做出合理的调整，并且会减少对整个社会经济的冲击。”

　　刘利刚表示，我国未来要进行利率市场化改革，但一个国家进行利率市场化的过程中，会把整个银行系统的利率推高，可能会对实体经济带来一些负面影响。因此，改革必须辅以配套措施。比如，银行业引入民营资本，允许中小民营银行出现，来跟国有为主的银行业竞争，从而降低市场利率水平。

　　另一配套措施是推动债券市场快速发展。刘利刚说，目前，国内大企业去银行借钱，这种状况并不正常，原因是大公司往往信息比较透明，应该去直接融资市场发债融资，而不是通过银行系统贷款。当这些银行现有系统中“最好的客户”流向债券市场，会迫使银行寻找新客户，向中小企业贷款。(新华网)