九部门力挺奶粉业 乳业相关8只个股后市可期(9)
www.yingfu001.com 2013-06-21 06:55 赢富财经我要评论
调整产品结构,优化组织功能。公司将整合现有产品线,致力打造更有竞争力的产品组合,除了固态和液态分别择机推出新品之外,现有产品也进行的全面升级,打造优势差异化高端产品,并开拓一、二线市场。优化组织功能,加强内部管理,成立固态、液态营销中心,实施销售岗位竞岗制度,优化人员配置,按各销售区域各项指标分级别全范围竞岗,以活化营销队伍,激活团队潜力。截止2012底,销售人员从2011年底的535人增加到900人。
华中、西南区域稳健增长,全国布局逐步完成。公司在华中、华东地区的销售额都分别达到2.16和2.44亿元,华中地区增速达到14.65%,占收入构成的比例提升至32%。西南地区营业收入同比增速最为亮眼,达到47.4%,实现9838万元。产能全国布局逐步完成,汕头复合麦片和芝麻糊项目、揭东技改扩产项目竣工验收并投入生产;液态奶方面,在安徽合肥已经投产,苏州主体工程基本完成,广州项目已完成报批手续进入图审程序。
给予“审慎推荐”评级预计2013~2015年的EPS为0.21(39X)、0.24(33X)、0.29(28X),公司在全国战略布局、调整产品结构、优化组织功能、梳理渠道并优化经销商等方面的调整逐渐深入,我们认为公司产品销售将逐渐好转,2013年仍值得期待,故给予“审慎推荐”评级。
风险提示:食品安全事故;宏观经济环境继续下行.
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