中央再提推进新四化 新四化概念迎爆发良机(附股)(6)

　　农业现代化

　　“新四化”提出后，农业现代化受到了前所未有的关注。在这一广阔命题下，如何认识农业现代化的实质，又如何传导至资本市场的投资？就农业股投资逻辑看，产品价格决定行业景气周期，2013年农产品价格将呈现周期性交替，贯穿全年的投资机会难以出现。错综复杂的2013年，应如何在农业现代化背景下挖掘农业股投资主线？

　　农业现代化指明方向种业畜禽业迎阶段性机会

　　农业现代化分四大类

　　作为“新四化”之一的农业现代化，这一概念究竟如何理解？

　　当前农业板块最为关心的政策无疑是2013年“一号文件”。某大型券商行业分析师告诉《每日经济新闻》记者，2013年“一号文件”主题可能会体现在“新型农业生产经营模式”、“农业科技”等范畴。实际上本次“新四化”之农业现代化的提出与年初国务院印发的十二五全国现代农业发展规划(2011-2015)(以下简称《规划》)是一脉相承的。

　　《规划》提出，到2015年现代农业建设取得明显进展。上述券商分析师称，“现代化农业的首要目标是实现规模化，进而延伸至后期的装备化。”

　　与A股市场结合，券商行业分析师将农业现代化进行了四大类划分：一是农业物质装备化，二是农业科技化，三是农业规模化，四是农业生态化。就A股市场农业板块看，农业科技化主要涉及种业，农业规模化与装备化有所交叉，如养殖、畜禽是典型的农业规模化，而农业机械、节水灌溉等可以归为规模化范畴。

　　扶持政策围绕种业展开

　　齐鲁证券分析师谢刚告诉记者，现代化农业中央提得更多的是种植业，其中种子行业无疑是重点。

　　2011年国务院发布的《关于加快推进现代化农作物种业发展意见》提及，今后种业企业的发展方向是“育繁推一体化”，当前农业科研单位的定位将由原来的商业育种转变为基础性研究，而应用性研究则交给企业来做。

　　隆平高科(000998，SZ)董秘陈志新表示，当前很多种子源、应用科研人才大量掌握在科研单位手中，如何引导这些人员合理向种业企业流动，可能还有相关配套政策出台。

　　陈志新还论述了土地流通中土地规模化流转给种业企业带来的机会。“现在种业企业生产模式是租赁农民土地，如果土地自由流转成为一种方向，种业企业将有很大积极性租赁土地实现机械化，这对种业企业的劳动力和种子质量提升很有好处。”

　　不过，回到市场现状，2013年种子行业仍处于去库存化过程。

　　“政策的扶持推进是趋势，但行业继续过剩，市场竞争将更为激烈，2013年种业公司业绩将呈现分化格局。”上述券商行业分析师告诉记者。

　　谢刚表示，种子企业将产品卖给经销商即确认收入，经销商能否卖给终端要看需求，供应压力将集中于明年中期，但那时种子企业利润已经锁定，产品价格下跌要体现到下一个季度与厂家的谈判上。所以，一季度种子企业存在非常确定的机会，同时板块也将分化，看好隆平高科、登海种业(002041，SZ).

　　规模化养殖集中度提升

　　农业规模化除了土地规模化，还有养殖的规模化及饲料生产的规模化。

　　近几年我国规模化养殖呈迅速发展势头。某大型券商分析师表示，政策推进行业落后产能退出，传统的散户养殖所占比例将迅速减少。资本市场中，规模化养殖企业，如雏鹰农牧(002477，SZ)、圣农发展(002299，SZ)、益生股份(002458，SZ)等将迎来进一步发展。

　　另一方面，与2013年种子行业面临库存压力一致，畜禽行业价格在2013年上半年仍然处于周期性回落过程，行业景气度依旧不乐观。

　　某大型券商分析师表示，近期生猪价格受春节消费旺季支撑有所反弹，但春节后生猪价格或将迎来新一轮明显下跌，且可能导致全行业亏损，预计明年6~7月生猪价格将缓慢由底部回升并逐渐步入上涨周期。因此整个畜禽板块的机会应该在明年下半年出现。

　　另一方面，受益农业规模化，农业机械涉及的新研股份(300159，SZ)、一拖股份(601038，SH)，以及农资和农产品流通的辉隆股份(002556，SZ)、吉峰农机(300022，SZ)等将迎来阶段性估值的提升，但企业盈利的好转在短期不会出现大的改变。