中央再提推进新四化 新四化概念迎爆发良机(附股)

　　“新四化”包括以下几点：

　　1)城镇化：是“新四化”的核心，看好“两横三纵”布局区域及卫星城模式，关注服务业、区域城市轨道交通及节能环保建设；

　　2)工业化：确定性领域在于知识密集型的新技术投资，关注七大战略新兴产业中的医药生物制造业、国防科工以及新能源、新材料和网络技术中的交叉部分；

　　3)信息化：重点在科技创新与智能化，看好信息产业与消费服务业的交叉领域；

　　4)农业现代化：确定性领域在于农田水利建设、注重现代化科技和管理的企业以及机械替代人工领域。辅绒，金融改革将支持“新四化”产业发展，利率市场化的推进改善了金融体系的结构，从企业资金成本和市场资金供需两个角度综合影响股市。

　　“新型城镇化”最受关注

　　在“新四化”中，最具可操作性和确定性的投资机会或来自于“新型城镇化”，这从多家券商的主题策略报告中均提及“新型城镇化”主题可见一斑。事实上，“新型城镇化”在近期已经反复活跃，但目前为止，这种对“新型城镇化”主题的理解仅限于对二三线地产股的反复炒作。未来，随着投资者对“新型城镇化”这一主题的理解逐步加深，其所能衍生出的投资机会将日趋多元化。而围绕这一主题的炒作也有望贯穿全年。

　　华泰证券认为，新型城镇化下可看好两条投资主线：一是“绿色 集约 智能”的城市化发展。以人为本的城市基础设施建设以及城市管理水平提升，将带动节能环保及城市基础建设等设施投资的增加，从而利好相关产业。具体来说，节能环保链条看好节能建材、绿色照明；城市基础建设链条看好智慧城市、城市管网建设、城市污水固废处理、城市轨道交通。二是农民转化为市民所带来的消费结构改变，对定位于中低端消费及三四线城市的服装、汽车、家电、文化娱乐、零售商贸、医疗保健、消费电子等个股构成利好。

　　光大证券指出，城镇化是个系统工程，其涉及城镇化农业现代化和产业升级三者的协调、农村城市二元结构的调整、城市内部二元结构的调整、消费转型，以及城镇相关设施投资与建设。具体到A股，投资者可沿着城市基础设施建设、消费下沉与升级、城镇化所需农业现代化、城镇化所需产业升级等四条主线出发。

　　申银万国认为，可从农村消费革命、绿色与智慧双管齐下治疗城市病以及新型城镇化引发结构变迁三个角度来把握新型城镇化带来的主题投资机会。

　　天源证券：新四化构筑股市中国梦

　　近期中国的经济数据不理想，外围股市也大幅下挫，但A股市场走势强劲。4月以来，上证指数上涨3.8%，深成指、中小板和创业板涨幅分别达到11.7%、11.7%和22.2%。周二，上证指数在银行、地产的率领下站上2300点关口，突破意味浓厚。我们认为，十八大报告提出的“新四化”将在股市持续反映，市场将长期向好，短期热点则将转向金融地产等蓝筹股。

　　股市反映新四化梦

　　为什么经济复苏势态不稳，市场却强势向上？我们认为其中的核心逻辑是：对证券市场的期待正在被逐步唤起，对未来经济转型的希望抵消了对现实经济弱复苏的恐惧，信心和正能量在A股市场逐渐聚集和向外扩散。

　　去年底，习近平主席提出了“中国梦”，要实现中华民族的伟大复兴。今年5月，证监会主席肖钢指出，多层次资本市场体系将成为实现中国梦的重要载体。一个活跃的证券市场是管理层所期待的，这将有利于已暂停8个月之久的新股发行顺利重启，有利于资本市场实现其融资功能，以便完成其实现梦想的载体功能。

　　从结构上看，梦想践行源于“新四化”。十八大报告提出了坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路的新四化之路，明确了资本市场梦想的方向。春节以后A股市场涌现出了众多热点，无论是新能源汽车、光伏行业、3D打印，还是北斗导航、云计算、智慧城市、触摸屏，等等，都是对新四化中信息化和工业化之梦的反映。

　　从股市指数走势看，上证指数处于标准的底部缓缓抬高过程中。在经过2007年至2012年长达5年的充分下跌后，市场经历了两轮下跌，一是2007年11月至2008年11月一年时间的急跌行情；二是2009年7月到2012年12月长达3年半的缓跌。经过两轮杀跌，市场情绪已经极度悲观。在上证指数月K线图上，MACD相应形成了2次0轴以下金叉，DIF和DEA在0轴下方缓缓向0轴逼近，且已经站上了BOLL通道处于收口后的狭窄通道上轨。技术面表明，市场底部已经形成，未来或有波折，但大方向将缓缓向上推进，至少是横向震荡。

　　热点重返金融地产

　　由于信息化和工业化之梦已被持续挖掘，许多个股涨幅过大，已累积一定风险，预计未来将步入分化阶段。一方面部分个股有一个业绩证伪的过程，此类个股风险需要警惕；另一方面，许多个股需要消化获利盘或等待业绩释放才能跟上股价的步伐。当然，也还有部分业绩持续改善而股价未大幅上涨的个股，补涨能力值得关注。

　　短线看，市场热点有望重返城镇化和银行等金融板块。去年12月份的反弹行情，起于银行板块的崛起和城镇化概念的扩散，随后两大板块率先在2月回落，并经历了近3个月的充分调整，近期有望再度对大盘走强发挥积极作用。

　　银行板块最大的特点是具有绝对的估值优势，16家上市银行的市盈率，最高的不足8倍，最低的仅4倍多，市净率最高的不到1.8倍，最低的仅0.89倍，这在熊市中也是少见的。银行的估值优势将重新获得市场青睐。4月中旬，部分外资机构开始唱多银行股，如巴克莱资本最新给予中行、建行及工行的H股“增持”评级。美资投行富瑞最近也提出，现在是投资内银股的好时机。

　　地产板块虽然有政策的心理阴影，但是从政策的落实情况看，调控的象征意义大于实质。而城镇化是长久国策，房地产公司将因此而持续受益。同时，房地产经营数据也表现良好。1-4月份，全国房地产开发投资19180亿元，同比增长21.1%；全国商品房销售面积2.98亿平方米，同比增长38.0%。我们认为，在大的利空政策暂时处于真空期的背景下，地产股将成为推动市场走强的重要力量。