中央再提推进新四化 新四化概念迎爆发良机(附股)(3)

　　城镇化

　　自新城镇化概念提出以来，传统的水泥建材、房地产、工程机械、铁路等大基建板块做多热情高涨，这跟传统城镇化炒作路径高度吻合。而随着时间的推移，市场开始慢慢意识到新城镇化的主要思路跟传统城镇化似乎大相径庭。

　　海通证券(600837)在研究报告中指出，新城镇化表明政府期望不再走老路，要改变粗放型的城镇化趋势，这蕴含着重要的经济含义，涉及城市人口规模变化、经济结构调整和产业结构调整等方方面面。明耀投资基金经理曾邵雄表示，服务业、社会保障行业和一些消费行业会因为新城镇化而得到促进，主题性投资机会将在这些行业中涌现。

　　新城镇化快速推进投资消费双面受益

　　初期：轨道基建和房产受益

　　新城镇化将率先带动基础设施建设。

　　数据显示，2012年上半年，我国基础建设投资增速下滑明显，但下半年以来，政府多次发布政策推进基础建设投资，而铁路基建成为重头。铁道部四次上调铁路基础建设年度投资目标，比年初的预算提高了27%，地铁、城际铁路等项目多次获批，累计涉及投资近万亿元。

　　A股市场上，铁路基建板块指数提前大盘三个月见底，截至12月18日，区间涨幅已经超过20%。而与基础建设高度相关的水泥建材行业板块指数距前期低点也反弹超过25%。

　　某私募人士表示，在贸易、内需仍显疲弱的情况下，预计2013年上半年基础投资建设将维持高增长态势。结合二级市场来看，铁路工程巨头中国铁建(601186，SH)、水泥建材板块的中材国际(600970，SH)有望维持强势。

　　房地产行业过去十年高速发展，城镇化功不可没，而新城镇化将进一步刺激房地产的刚性需求。据中银国际测算，未来十年，新城镇化将每年平均新增2.5亿平方米的住宅需求。

　　截至目前，云南、新疆、贵州、江西等地方政府已推出了新城镇化举措，地域性城镇化炒作有望展开。值得关注的有贵州本土房企中天城投(000540，SZ)、云南土地一级开发商云南城投(600239，SH)等。

　　中期：消费结构升级

　　从新城镇化的政策指向来看，具体内涵包括户籍制度改革、土地制度改革、公共服务均等化以及农业现代化。新政策着重于分配领域，有利于扩张国内需求、改善需求结构。

　　未来5年，农民工市民化问题将初步解决，城乡居民消费需求规模将有望从2011年的16万亿元提升到2016年的30万亿元左右，将初步实现消费主导的经济转型。

　　中金公司认为，与新型城镇化相关的消费结构变化，主要来自收入上升和城乡消费习惯转化两个方面。未来十年，文化、教育、娱乐和医疗保健等服务性行业增长较快，食品衣着、教育文化娱乐、交通通讯等消费拉动明显。

　　受益于城镇化带来的消费结构升级，产业链完整的传媒集团华谊兄弟(300027，SZ)、休闲服零售行业巨头美邦服饰(002269，SZ)将可能获得超预期的表现。

　　在新城镇化推进过程中，民生投资将逐渐崛起。在我国城镇基建还相对落后的情况下，公用事业、环保、智能化城市等领域将有较大上升空间。

　　“十二五”规划中规定，我国城市污水处理率应达到85%，生活垃圾无害化处理率应达到90%，在相关领域处于领先地位的桑德环境(000826，SZ)获得较大发展。国诚投资投资总监黄道林表示，光伏下乡政策也将带来机会，主营光伏电池的向日葵(300111，SZ)将在政策下受益。

　　后期：社会保障空间打开

　　在城镇化发展过程中，区域分割、户籍分割的社会保障体系难以适应人口大规模流动，商业保险体系将形成补充。华创证券的研究报告显示，城镇化率每上升1个百分点，保险密度将增加4.4%。