券商评级：红五月只是上涨序幕 27股值得满仓布局(6)

　　浙江东方:永安期货续写新故事

　　浙江东方 600120 批发和零售贸易

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：赵湘怀 撰写日期：2013-05-31

　　维持“增持”评级,上调目标价至15.3元,13-15年EPS分别为1.15/1.49/1.88元。永安期货创新业务收入贡献有望持续提升,永安年内上市将是大概率事件,类金融板块将带来新的业务收入增长点。

　　看好永安期货资产管理和期现结合业务发展前景,若上市有望再续海康威视的神奇故事。(1)永安期货业内排名稳居前三,早于12年8月作为财通基金专户理财明星产品永安1号、永安2号和富春12号的投资顾问,为自身资管投资策略积累了丰富的实战经验。12年11月首批获得期货资管业务试点资格,以商品期货投资为主,客户门槛500万以上,目前推进顺利。(2)13年5月永安期货成立浙江永安资本管理子公司,从事期现结合以及风险管理业务。公司产业客户基础庞大,其参股的中邦实业已从事类似业务近10年,具备一定的先发优势。(3)永安期货年内上市将是大概率事件,上市后公司有望持有永安权益市值15亿元以上,将增厚公司每股净资产3元左右。

　　近期公司副总裁、财务总监等职位变动在计划之内意料之中,海康威视年初至今累计涨幅20%,减持力度有可能加大。大股东浙江国贸集团布局类金融板块的意愿强烈,集团优质资源有望在上市公司平台持续整合。