全球智能手机销量大幅增长 7股“钱”景广阔(5)

　　网通业务保持稳定，消费电子将会爆发：1)随着2011-2012 年整体FTTx建设的高速增长，PON 设备的出货量的前期需求已经饱和，从2013 年开始设备需求量逐渐降低，公司网通业务将保持稳定。2)消费电子是未来的爆发点，非苹果智能机和智能电视在2013-2014 年将会有爆发式增长。

　　公司增大消费电子比例，盈利能力上升，给予“增持”评级。

　　公司2013-2015 年的EPS 分别为0.446 元，0.557 元，0.616 元，同比增长26.06%， 24.83%%和10.56%。公司历史PE 都在25 倍以上，同类可比公司的市盈率平均在40 倍左右。鉴于公司未来两年的转型爆发力和消费电子业务盈利能力的增加，我们给予公司30-35 倍的估值，目标价为13.38-15.61 元。给予增持评级。