举国推进5G研发 信息产业现巨大空间(股)(5)

　　两大券商解析移动互联网投资机会

　　广发证券计算机周报：关注移动互联网相关新兴领域中的投资机会

　　推荐公司组合:科大讯飞,东华软件,威创股份,恒宝股份,同方国芯,东方国信。

　　关注移动互联网相关新兴领域中的投资机会:优质内容和服务在任何时代都是吸引客户的关键,然而互联网行业的商业模式很容易被模仿,同质化现象越加严重,互联网公司需要利用各种渠道推广自己的内容和服务。互联网内容和服务传导需要经过如下关键节点:用户→硬件→操作系统→应用程序/即时通讯/搜索引擎/地图→互联网内容和服务,即交互层、硬件层、系统层、应用层,具有高度粘性的互联网入口将成为吸引用户的关键渠道,降低入口风险的最好方式就是使自己成为入口,推荐科大讯飞、顺网科技、朗玛信息、四维图新移动支付渐入繁荣,在线消费与电子支付习惯已经养成,及相关标准加速制定,移动支付将渐入繁荣,其中芯片商与卡商将首先受益,推荐恒宝股份、同方国芯海量互联网用户创造海量数据量,大数据相关市场需求潜力巨大,推荐东方国信。

　　继续看好安防领域和低估值白马股:政府推动力度大,安防行业持续高景气。同时安防领域数字化、高清化是必然趋势,安防产业进入一轮技术升级周期,设备的更新换代是安防设备提供商未来重要业绩增长点,重点关注海康威视。此外,继续看好低估值白马股的估值修复,重点关注东华软件、威创股份、远光软件、广联达。

　　市场回顾.

　　上周上证指数下跌1.73%,中小板指数下跌1.26%,创业板指数下跌1.91%,计算机(中信)下跌0.29%,计算机硬件(中信)下跌1.01%,计算机软件(中信)下跌0.22%,IT服务(中信)上涨0.53%。板块个股涨幅前五名分别为:东方财富(10.38%)、英飞拓(7.54%)、广联达(7.22%)、同花顺(7.08%)、超图软件(6.93%);跌幅前五名分别为:卫宁软件(-11.08%)、达实智能(-9.99%)、软控股份(-9.11%)、海隆软件(-8.44%)、安居宝(-8.17%)。上周各板块表现差异较大,我们按照市值加权平均法计算,计算机板块整体表现跑赢大盘,但仍下跌0.2个百分点,在各板块中排名第8。在动态估值方面,按照整体法计算,计算机板块动态市盈率为33.72倍,计算机硬件、与计算机软件分别为33.83倍、42.75倍,而IT服务的动态估值较低,只有23.88倍。

　　风险提示.

　　宏观经济持续低迷的风险;人力成本上升的风险;新兴领域市场推广低于预期的风险。

　　传媒行业年度策略报告:看好移动互联和互联网电视

　　移动互联行业:高速增长,看好朗玛信息。移动终端快速普及,2012 年Q3 智能手机销量为4917 万台,环比增长率28.7%,同比增幅121%。中国移动互联网市场规模达148 亿元,同比增长超过100%,环比增长17%。

　　推荐朗玛信息,维持"买入"评级:真正拥有互联网基因的A 股公司;"人和":互联网领域最早的进入者;"地利":传统对对碰业务规模效应初显,未来3-5 年仍有年均40%的高增长;"天时":移动熟人社交平台Phone+是Path 加Viber 的有机结合体,未来一年是成长关键期。

　　互联网电视:市场前景大,看好百视通、华数传媒。电视台出身的牌照方:全产业链运营模式,重心在自身产品,独立运营模式如百视通,联合运营模式如CNTV。地方广电出身的牌照方:多种进入方式,重心在于播控服务和自身产品协调发展,如华数传媒。互联网公司出身的参与者:试图借助牌照方背书主导产业链或作为CP 进入,主导产业链模式如乐视网、小米,内容提供型如PPTV、新浪。

　　影视内容:推荐华录、华谊。受益文化消费升级,华谊是国产电影带头人;电视剧行业景气度回升,华录明年6-8 部上星,提前锁定高成长。

　　广告营销:数字化营销势不可挡,看好蓝色光标。2013 年广告市场:焦虑的全球与增长有望的中国。