工信部扶持IPv6政策有望年内出台 7股井喷(8)

　　公司作为国内无线网络优化覆盖设备及解决方案的第二梯队领先厂商,稳步发展,行业地位不断提升,目前市场份额居于第5位,净利润位列前三。公司积极布局4G网络建设机会,2012年投入大量资金用于4G移动通信覆盖设备、新一代无线通信覆盖设备和行业应用系统设备及终端等领域的研发,在4GRRU、DAS和SmallCell技术上均有储备。4G网络建设目前主要集中于宏基站建设,未来网络初步建成后,网优覆盖需求将大幅提升,届时公司网优覆盖业务将有望获得快速增长。此外,公司作为中国电信智慧矿山综合解决方案的战略合作伙伴,在煤矿信息化领域经过一年的开拓,已开始获得订单,而这部分项目均为高毛利项目,2013年有望为公司贡献业绩增长。

　　投资建议

　　我们预计公司13、14年营业收入分别为13.53、17.61亿元,净利润分别为1.16、1.48亿元,EPS分别为0.34、0.43元,目前股价对应PE分别为21.76、17.05倍,我们看好公司在4G网络建设带来的优化覆盖需求中的增长机会,以及公司新业务的成长性,维持公司的“推荐”评级。

　　风险提示

　　4G网络投资低于预期;公司期间费用率增加过快