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　　科大讯飞与歌华有线签署战略合作协议点评:加快智能语音技术应用的又一重要举措

　　科大讯飞 002230

　　研究机构：安信证券 分析师：侯利,胡又文 撰写日期：2013-04-03

　　事件:公司与北京歌华有线电视网络股份有限公司于2013年4月2日签订战略合作协议。

　　点评:

　　与广电运营商的合作将加速语音技术应用的普及和推广。歌华有线作为唯一一家负责北京地区有线广播电视网络建设开发、经营、管理和维护的网络运营商,截至2012年6月底,其有线电视用户达到486万户。公司通过与歌华的合作,使讯飞智能语音技术进入北京千家万户,将进一步加速语音技术的应用和推广。

　　智能语音系统颠覆传统电视输入和操作方式。语音技术颠覆了传统电视的输入和操作方式。用户只要对着遥控器说话,就能完成电视上的内容搜索、文字输入、电视操控等功能。例如,用户想看“中央二台”,只需对着电视说“我想看“中央二台”,电视就能“听懂话”,自动找出所有关于“中央二台”的视频节目,让用户省去繁琐的菜单,使电视操作化繁为简。

　　语音在互动电视领域的应用前景广阔。从2012年开始,以Shazam,酷云TV,Zeebox为代表的基于语音技术的互动电视应用不断出现。以Shazam为例,它具备快速识别任何电视节目,获取演员详细资料和图片、节目内音乐、明星八卦、益智类游戏、明星微博、更多信息的链接,以及快速共享和评论节目的能力,短短两年时间用户数突破2.5亿。互动电视领域蕴含着巨大商机,通过与歌华的合作,讯飞可以在该领域探索出更多的商业模式,市场空间巨大。

　　上调盈利预测和目标价:正如我们此前的预测,进入2013年,语音技术在电视、教育、导航等领域的应用呈现加速发展的态势,公司在这些领域的布局开始收获。我们上调公司2013-2014年EPS至0.86和1.42元,维持“买入-A”评级,上调目标价至45元。

　　风险提示:新兴市场风险;人力资源风险;管理风险。