创业板8公司：国泰君安好评神州泰岳新模式

　　今年上半年，创业板整体表现良好。数据显示，上半年创业板上市公司合计实现净利润120.933亿元，实现营业收入1020.49亿元，同比增幅20.56%。

　　本周关注的是创业板。受整体形势的影响，合作、并购成企业拓展的一种方式。维尔利与凯天的合作有利于公司在餐厨垃圾市场迅速跑马圈地，形成品牌，也形成一种模式创新。神州泰岳也加快收购步伐，8月22日宣布将出资人民币12亿元收购壳木软件，期望提升手游平台研发能力。

　　维尔利

　　▲最新价：15.06元

　　本周共有2份个股研报关注维尔利，分别为长江证券邓莹撰写的《以技术换市场，模式创新助力公司转型》和中信证券王海旭撰写的《携手凯天合资开拓湖南餐厨市场》。邓莹称，公司此次与凯天的合作有利于公司在餐厨垃圾市场迅速跑马圈地，形成品牌，模式上的创新让转型中的维尔利更加值得期待。王海旭认为，由于衡阳餐厨项目规模尚在预测范围内，维持公司2013~2015年0.44/0.55/0.68元的盈利预测不变，目前股价对应P/E为36/29/23倍。考虑到未来公司在渗滤液及餐厨垃圾处理领域订单有望持续有所斩获。

　　理财点评：期待转型之路

　　聚飞光电

　　▲最新价：20.40元

　　本周共有1份个股研报关注聚飞光电，为平安证券卢山撰写的《竞争优势突出、积极向大尺寸背光进军》。卢山认为，公司优势在于技术实力突出持续创新能力强、管理水平优秀、客户资源优秀、下游客户占比不断提升。而且，中小尺寸背光将持续受益于智能终端发展，前景良好。而公司在大尺寸背光渗透率快速提升趋势确定，技术达标后，随着下游客户的关注重点转向成本，实际上更有利于聚飞光电为代表的大陆企业进口替代，未来聚飞光电在大尺寸份额快速提升的趋势有望持续。

　　理财点评：技术成本是否合理

　　汉鼎股份

　　▲最新价：20.52元

　　本周共有1份个股研报关注汉鼎股份，为中信建投证券陈开伟撰写的《智慧城市整体解决方案提供商》。陈开伟称，汉鼎股份作为一家年轻的上市公司，其快速的发展在资本市场也得到了积极的回应。公司上市之后总市值从15亿跃升到目前40亿，未来的融资能力是大幅度提升。资本护城河所打造的持续发展能力是最不用担心的问题。公司目前主要业务源自智慧建筑，智能化业务是公司多年的优势。目前，公司业务正在从建筑向节能、公共安全、交通、水务等领域渗透。

　　理财点评：规模和资金优势待提升

　　神州泰岳

　　▲最新价：27.88元

　　本周共有2份个股研报关注神州泰岳，分别为国泰君安熊昕撰写的《开展平台运营支撑+手游的新模式》和北京高华李哲人撰写的《收购将完善平台并推动增长加速》。熊昕认为，公司收购的壳木软件是为数不多的能够在海外市场占有一席之地的公司，为国内市场和IOS平台打开新的空间。李哲人表示，神州泰岳8月22日宣布将出资人民币12亿元收购壳木软件，12个月目标价格上调至人民币28.4元。此外，出资人民币5,500万元收购广通神州应能提升神州泰岳的平台研发能力。

　　理财点评：手游新模式成主导

　　亿纬锂能

　　▲最新价：35.09元

　　本周共有1份个股研报关注亿纬锂能，为东莞证券郑磊的《细分行业龙头，成长空间广阔》。郑磊认为，公司已完成从加工制造到自主设计再到自主创新的蜕变，形成完整的锂离子电池组的设计、电芯制造、和电池组合的综合能力。短期来看，公司立足智能电表和电子烟细分行业龙头，充分受益于行业成长。长期来看，公司“一体两翼”战略布局逐渐成形。

　　理财点评：新市场未知性待考察

　　金卡股份

　　▲最新价：49.02元

　　本周共有1份个股研报关注金卡股份，为国金证券张帅撰写的《战争催化价格逻辑，成本锁定利好金卡》。张帅认为，国际事件对金卡股份利好。燃气分销层面，公司收购石嘴山华辰项目2013年总输气量预计为4373万立方米，如价格上升5%将增厚2013~2015EPS分别为0.02元、0.05元和0.09元；燃气装备层面，若现有4000万户机械燃气表用户每年按10%更换为智能燃气表，根据公司15%左右的市占率测算，可增厚EPS为0.43元。

　　理财点评：短期持观望态度

　　中电环保

　　▲最新价：18.03元

　　本周共有1份个股研报关注中电环保，为平安证券于振家撰写的《开拓非电市场，打造综合性环保企业》。于振家认为，今年7月公司中标中煤蒙大新能源50万吨/年工程塑料项目自备热电站CFB锅炉烟气脱硫除尘系统，合同金额达到5300万。烟气治理将成为公司重要增长点。而且，上半年订单充足，业绩保障大。预计未来公司电力行业订单保持平稳，市政和烟气治理订单有望实现快速增长。

　　理财点评：多单不一定好单

　　万顺股份

　　▲最新价：15.53元

　　本周共有1份个股研报关注万顺股份，为申银万国孟烨勇撰写的《率先扩产ITO导电膜，步入业绩高速成长通道，首次给予“买入”评级》。孟烨勇认为，受环保政策推动，公司环保型转移纸销量近两年保持20%以上增长，带动公司纸包装业务复苏。率先扩产ITO导电膜，成功卡位国内下游需求市场。公司10年前瞻性地投资100万平米导电膜项目，12年投资的二期项目达产后将拥有共计700万平米ITO膜产能，目前已成功实现为骏达光电等厂商供货，预计13年销量有望达到144万平方米。

　　理财点评：期待长期项目表现

　　▲▲国金证券易欢欢2013年2月27日“买入”易华录，目标价格45元，最新价27.92元，低于目标价38%。

　　▲▲光大证券蒯剑2013年2月21日“买入”瑞丰光电，目标价格20.7元，最新价11.82元，低于目标价42.9%。

　　▲▲中信建投吕江峰2013年3月1日“买入”数字政通，目标价格42元，最新价37.50元，低于目标价10.7%。