微信收费前景不明 6只股或近期被反复炒作(4)

　　石基信息:完善渠道,优化资产

　　石基信息 002153

　　研究机构：中信建投证券 分析师：吕江峰,刘泽晶 撰写日期：2013-04-03

　　中电器件是众多知名品牌的中国总代.

　　中电器件的主营业务为代理销售计算机周边设备及消耗品、电子元器件、医疗设备等,是国内领先的分销综合服务商。中电器件与国内外众多知名厂商建立了广泛的合作关系,是数十家国际知名品牌产品的中国总代理,为爱普生(EPSON)、日本富士-施乐(FujiXerox)、美国利盟(LEXMARK)、日本松下(Panasonic)、日本东芝(TOSHIBA)、荷兰飞利浦(PHILIPS)以及德国西门子(SIEMENS)等世界知名品牌,提供在中国大陆的分销综合服务。公司此次收购55%的股权后,不排除还会像海虹控股收购剩余45%的股权。

　　收入大跨越,而对公司净利润影响不大中电器件去年营业收入14.02亿元,是公司2012年收入的177.5%,公司在并购中电器件后,收入实现大跨越,但由于中电器件净利润比较低,去年为3614万元,仅为去年石基信息12.26%。如果按照55%股权算的话,增厚公司EPS6分钱。此次收购pe为12倍左右。

　　收购为公司构建起覆盖全国的销售服务平台.

　　通过与国内外知名厂商建立起的广泛合作关系,中电器件在国内八大区域建立了销售及服务平台系统,销售、服务网络覆盖全国大部份地级以上行政中心及部分县级行政中心。完善的销售和服务平台,为石基信息,特别是公司酒店和餐饮系统的拓展提供了较好渠道。

　　收购标的的资产估值为公司此次收购提供保证.

　　根据具有证券从业资格的资产评估机构的预评估情况,以2013年3月31日为基准日,中电器件净资产采用资产基础法预估值约为5.76亿元;较中电器件2012年12月31日净资产增值约3.27亿元,增值率约为131.28%。增值主要原因为中电器件房产及长期股权投资增值所致。其中固定资产评估增值30,355.33万元,增值率为2,914.69%。