灌溉发展规划编制将完成 相关十股受益匪浅(7)

　　碧水源年报及1季报业绩预告点评:业绩进入高速成长期

　　碧水源 300070

　　研究机构：万联证券 分析师：宋颖 撰写日期：2013-03-29

　　事件:

　　碧水源发布2012年年报及1季报业绩预告公告:2012年,公司实现营业收入17.71亿元,同比增长72.66%;实现利润总额6.98亿元,同比增长68.66%;实现归属于母公司的净利润5.62亿元,同比增长63.27%。每股EPS1.02元。分红预案为10股派0.6元(含税)转增6股。

　　同时,公司发布1季度业绩预告,1季度实现归属于上市公司股东的净利润约1165.98-1360.31万元,比上年同期增长:20%-40%。

　　盈利预测与投资建议:国家深化实施节能减排、发展循环经济等政策为公司的发展提供了良好机遇,我们看好公司在膜技术水处理领域的领先优势,未来有望成为一家具有国际竞争实力的膜技术高科技环保企业,预计12-13年实现EPS1.02元和1.45元,目前股价对应PE为52倍和36倍,给予增持评级。

　　风险提示:项目招标及建设进度不及预期