券商评级：年线大盘调整的防线 21支个股可逢低吸纳(9)

　　预计公司的配股项目有望在近期完成。2012 年公司将通过向全体股东10配3募集资金,计划投资于弹性减振降噪制品扩能项目、高性能绝缘结构产品产业化项目、车用轻质环保高分子材料产业化项目、特种高分子耐磨材料产业化项目、大型交电装备复合材料国家地方联合工程研究中心建设项目等五个项目。公司10月13日公告配股申请获得证监会发审委有条件通过,我们认为公司2013年上半年有机会完成配股。

　　维持“增持”评级。公司动车组和重载货车弹性元件等高铁车辆配件国产化配套和军品业务的突破,将带来公司业绩反弹。我们预计2013-2014年公司的每股收益分别为0.39、0.55元;若考虑10配3摊薄,则2013-2014年EPS分别为0.30、0.42元。公司具备海外、军工、环保、汽车等多重业绩增长点,铁路行业从低谷攀升、处于拐点时期,有长期向好的潜质,给予摊薄前31-36倍动态市盈率,6个月目标价值区间12.03-13.97元,维持“增持”评级。

　　风险提示。铁路项目重启的最大风险来自于目前经济景气不佳环境下的大额资金筹措是否能够及时到位;高铁基建逐步完成后,轨道减震件的维修市场容量低于新造市场容量。