探索综合开发 钒钛概念望井喷(6)

　　攀钢钒钛深度报告:矿石巨舰底部起航(铁矿石专题研究之一)

　　类别：公司研究 机构：招商证券股份有限公司 研究员：张士宝，黄星 日期：2012-12-20

　　2012年在矿价单边下跌、卡拉拉矿投产进度再次延后影响下，攀钢钒钛业绩大幅低于市场预期。从中期来看，公司业绩拐点已然出现，宏观经济回暖，钢价回升将带动矿石价格量价齐升，公司产能规模扩张确定，产业链高端化战略初见成效，在建项目业绩多点爆发即将到来。维持“审慎推荐-A”投资评级。