辅助生殖毛利高药企忙涉足 5只概念股值得关注(4)

　　维持“强烈推荐”评级。我们认为公司未来2-3年处于厚积薄发酝酿期,公司将进一步加大研发投入和强化“大生物”战略,同时进行疫苗、血液制品、单抗三大块业务的资源优化整合,为下一轮高成长期奠定基石。2013年新疫苗流脑四价、血液制品(白蛋白、肌丙)将成为新的利润增长点,为公司业绩带来增厚。我们预计2012-2014年EPS为1.38元,1.60元,1.81元;对应当前PE分别为29倍,25倍,22倍。我们预计公司未来2年将保持扣非后净利润20%以上增长,公司价值低估,建议长线投资者买入。

　　风险提示:新产品研发进度和上市推广低于预期。