估值业绩双见底 7只股腾飞在即(7)

　　丽珠集团产品增势迅猛

　　日信证券

　　丽珠集团(000513)公司公告提出向全体B股股东提供现金选择权或由股东保留股票至在香港联交所上市，现金选择权具体价格为2013年1月4日收盘价格28.30港元基础上溢价5%，为29.72港元/股。公司年初拥有流通A股1.78亿股，流通B股为1.12亿股。B股由于长期流动性不足，与A股相比有较高折价，B股转股为H股，将极大提升流动性，且近年来大股东持续不断增持B股，大股东的利益将与公众股东利益趋同。

　　公司的生物提取药鼠神经生长因子2011年上市，2012年前三季度增长迅猛，销售额达1500万，全年销售额有望突破2000万。目前招标已经入10个省和地区(包括7个省和3个军区)，形成销售的主力省份有4个省，2013年随着各省招标的展开，以及各省销售的开展，鼠神经生长因子还将有更大的增幅。艾普拉唑是公司的一类新药，于2008年上市，公司做了大量的学术推广，2012年增长迅猛，全年销售额有望达到5000万，公司正在进一步加强细化艾普拉唑的推广，有望于短期内保持高速增长。

　　公司产品丰富，老产品保持高速增长，公司对处方药持续进行营销改革，有望维持高增长，原料药业务进行结构调整。维持公司“推荐”评级。考虑到公司近几年未对所持股票公允价值变动损益对公司的影响，维持公司2012-2014年每股收益为1.56元、1.86元和2.19元的盈利预测。