估值业绩双见底 7只股腾飞在即(6)

　　华泰证券分析师程鹏认为，江浙区域热电市场空间超公司规模50倍，整合空间巨大。根据江浙地区热电协会的统计，江浙地区现有小型热电联产装机规模超过900万千瓦，超过公司权益装机的50倍。除市场体量巨大外，小型热电联产行业仍存在单机容量偏小、抽凝机组仍占一定比例、部分机组污染严重等问题；部分热电企业由于热负荷不足、热价定价机制等问题，长期以来盈利能力孱弱。我们认为该行业内整合空间巨大，潜在整合市场包括原有国有电网股东退出、环保要求加码淘汰落后产能、政策引导推动行业整合等。预计公司仍将继续推进“环保 热电”模式的异地项目复制,保障公司业绩持续快速增长。

　　社保带头逢低建仓

　　随着业绩的稳定增长，富春环保受到了机构投资者越来越多的关注。截止2012年12月31日，富春环保股东名单中，社保基金一一一组合淡定持股。而社保基金一一二组合则作为新进机构首次出现在富春环保前十大流通股东中。此外，兴全绿色基金、信诚中证500指数分级基金也纷纷出手在四季度中建仓该股。富春环保前十大流通股东中机构数达到四家，不论是机构家数还是机构持股总数都较之前出现明显增加。由于市场对环保概念股的热炒，前期建仓的机构投资者纷纷出现浮赢。

　　程鹏预计公司2013年-2015年每股收益分别为0.72元、0.87元、1.00元。“环保 热电”的捆绑发展模式令公司在争取政府资源具有较强的竞争优势,且公司拥有技术优势、管理经验和资金优势。我们看好公司“环保 热电”模式的异地复制能力,且随着公司异地复制项目的持续推进,将推动盈利和估值的双提升。维持公司“买入”评级。