舟山群岛新区发展规划公布 8股最受益(4)

　　围海股份:2012年业绩快报点评

　　类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：贺国文 日期：2013-02-08

　　投资建议

　　报告期内,公司受政治周期和经济周期影响,订单增速有所放缓,但随着经济逐步企稳,预计公司订单在今年将逐步好转,带动后续施工业务快速发展。

　　公司目前在手BT订单已经接近20亿,占全部订单比例持续增加,这将有效的带动公司后续业务的毛利率以及投资收益,公司近期正筹备发行债券(不超过3亿元),有助于推动公司BT业务,加快营收的确认。

　　预计公司2012-2014年EPS分别为0.42、0.51、0.63元,分别对应40、33、27倍估值水平,维持“增持”评级。

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