机构叹基本面太完美 17股具有翻倍潜力(10)

　　中国联通:3G用户增加进入快车道,盈利收获期到来

　　研究机构：华创证券 分析师： 马军 撰写日期：2013年02月21日

　　中国联通公告截至2013年一月,移动用户累计到达数为24,291.7万户,移动用户本月净增数为360.5万户其中:3G用户累计到达数为8,012.5万户,3G用户本月净增数为366.9万户,宽带用户累计到达数为6,455.1万户,宽带用户本月净增数户68.2万户,本地电话用户累计到达数为9,208.5万户,本地电话用户本月净增数12.8万户。

　　主要观点

　　1.3G用户增加进入快车道,盈利收获期到来

　　近期三大运营商均公布了其1月份的用户数据。2013年2G用户向3G用户行业性大规模迁移已经开始。中国联通和中国移动3G月新增用户均创出历史新高,2G用户出现负增长。

　　中国联通1月份新增3G用户366万,2G用户首次减少了6.4万。整个行业的移动新增用户数逐渐放缓,中国联通3G用户的市场来源也将原先的新增用户渠道中逐渐向自身2G用户中去挖掘过渡。3G用户ARPU值倍高于2G用户的ARPU值,良好的用户质量是公司效益的基础。目前2G用户占据了公司移动用户比例约为60%左右,未来2G用户向3G用户过渡中,用户的ARPU值的提高将给公司业绩带来明显的改善。