鸡苗价格一周上涨三成 3股欲涨价(2)

　　农林牧渔行业禽类养殖跟踪报告:补栏行情助推鸡苗价格继续抬升

　　类别：行业研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：周纪庚 日期：2013-02-19

　　春节期间,禽类养殖行业表现积极,毛鸡、鸡苗价格继续反弹,毛鸡价格部分地区已经突破5元/斤,鸡苗价格也已经达到3.5元/羽,山东烟台地区鸡苗价格已经突破4元/羽。与我们年前的判断“有望在年前就达到3.5元/羽以上,并且在年后保持较好的价格持续到三月份”较为符合。

　　点评:

　　“速生鸡”事件影响,前期父母代种鸡淘汰量加大使得鸡苗供给紧张逐渐体现。纵观2012年整个祖代种鸡的引种量依然较大,父母代种鸡全年的存栏量处于历史高位,全年苗价供大于求,价格处于低位;并且受速生鸡事件的影响,使得原本寄希望于春节前补栏行情促使鸡苗价格反弹的预期落空;速生鸡事件之后,苗价快速下跌,1月上中旬苗价持续惨淡,使得种鸡场加大父母代种鸡的淘汰量;但此举又逐渐使得供需的不平衡,苗价春节前开始反弹,加上春节期间孵化场的停产,使得鸡苗供给更加的紧缺;我们认为随着春节后补栏旺季的到来,苗价依然有向上的动力,而且考虑到前期父母代种鸡的淘汰在短期内弥补缺口的难度较大,所以我们依然维持我们先前的判断,我们认为春节之后鸡苗有望继续保持较好的价格,将持续至三月份,鸡苗供给企业盈利能力近期有望持续改善。

　　断层期逐渐体现,毛鸡价格有望继续维持高位。进入2月份,前期“速生鸡”事件的影响逐渐开始体现,毛鸡供给短缺,尽管屠宰场过年停产降低了毛鸡的部分需求,但前期由于速生鸡事件的影响,还是造成了供给的较大的缺口,抬升了毛鸡价格;另外,1月中上旬鸡苗行情依然较低迷,我们推算认为前期补栏量有限,按照白羽肉鸡生长规律,我们认为毛鸡养殖行情有望持续到三月份。

　　基于以上的判断,我们认为毛鸡的存栏量依然较紧缺,父母代种鸡的淘汰和春节后补栏积极性提升将有望继续抬升苗价,这波反弹有望持续到三月份,并且有望走出一轮独立于生猪行情的走势。

　　风险提示:产品及原材料价格的大幅波动,大规模疫情爆发等。