牛刀：中国房价跌掉90%很常见 那时才能入市(4)

　　2015年美元指数如何体现中美两国的结账问题呢？

　　我们大家都知道，人民币没有加入美元指数，在美元指数里也没有权重，也就算不上是全球主流货币，这一点上与当年卢布差不多。所以，如果仅仅只是和中国等新经济体国家结账，那样不用动用美元指数，只要美元指数保持在100点上下方就够了。很多分析师认为，美元指数在2015年会上攻165点，我不太赞同这个说法，不是不能够，而是不需要，再说如果要上攻165点一定要加息几次才行，那时美元还不具备，所以我认为不太现实。最好的处理办法就是利用对冲资本去冲垮新经济体国家的汇率体系就够了，不用采取其他的手段。如果不仅仅只是结账，而是要搞垮这些国家那就另当别论。这个不在我的探讨之列。我只关心如何结账的问题。实际上我很清楚，说出来就没有意思了。从技术上来说，美元指数虽然经过漫长的筑底，但是，要一飞如虹还要悠着点。现在的世界已经基本太平，敢闹事的独裁者基本被清除，剩下一个朝鲜，随他怎么玩，注定搅水不浑。人类最伟大的使命是创造新的文明，而不是把异类斩草除根。

　　下面我们来谈谈我们将如何应对2015年。

　　现在我们还不知道我们面对的是谈判，还是强制清算。而清算最终可能会来临。在利益上，无论是个人之间还是国家之间都有一个共同点，那就是不到万一不肯让步。所以，我才会认为最终的清算可能会来临。这种清算可能面临三个问题：

　　一个是历史的背景完全不同了。

　　在美国制造业没有回归之前，美国官方一直认为人民币汇率受到人为的压低，需要不断的升值，于是，我们便不断的升值升值一直持续10年，从2005年一直到2015年，这种单边升值只能为国际对冲资本提供套利的方便。是人是鬼都会赚中国汇率的差价钱。比方说，高盛就采取转移法：

　　讲一个实例：高盛在双汇收生猪厂，收购花了70亿美元，那猪厂，一年净利润3到5个亿美元，最乐观估计也要15年收回投资。养猪厂最大的资产是什么？猪，屠宰设备，土地，品牌无形价值？我们一个一个估算，年养1500万头猪，年屠宰2700万头，商品猪的生长周期为170天，也就是半年，年养1500万实际存栏量只有一半750万只，这70亿美元要都是收猪了相当一千美元一条猪，金猪啊？美国商品猪市场价约为一英担六十美元，一头可售商品猪重两英担市价120美元，存栏猪750万只顶多9亿美元，看来厂房土地设备与品牌价值这个虚无的无形资产要花剩下的62亿美元了。

　　设备，同样国产设备每天6000头生猪流水线设备(宰杀，剥皮，冷冻，消毒，杀菌一条龙)是6500万一套，2700万年屠宰量，相当于一天7.3万屠宰量，相当12套流水线，投资约7.8个亿，这是人民币计价的设备，这是新流水线价格，设备是有折旧的，我就算美国设备贵翻番按照美元计价不过是16个亿美元。去掉猪与设备，现在还有46亿美元去买所谓的地与无形价值。美国这种大工厂一样的商业地价便宜一塌糊涂，有兴趣自己去看，2.5万美元保证你能买到1.5亩地。拿四分之一剩余收购价12亿美元去买地就可以买到46000亩地，一千亩一个工业区可以建设46个，(拿二分之一剩余收购价23亿美元去买地就可以买到93000亩地，一千亩一个工业区可以建设93个)够用了吧？剩下的34亿美元就是为了去买所谓的虚无的品牌无形价值吗？你当你是可口可乐吗？吃猪肉看屠宰场标牌？

　　如果按照这个猪厂号称131亿美元价值来算，去除9亿美元猪价，12亿美元地价(在美国够买很多土地了)，16亿美元设备，相当于他们的品牌价值100亿美元，如今现在自己估出来的100亿美元飘渺的东西卖了34个亿美元，你是不是有去北京动物园买了一件标价1000，商贩卖给你340元，你还很开心的感觉呢？大家既然都不傻那就继续看下去。

　　说到这就要说说双汇发展的二当家，百分二十股份的二当家背后是高盛集团，不过是在香港包了层皮，如今忽悠借钱去买美国的资产，这戏好不精彩。双汇发展截止2013年3月31日季报，货币现金连同有价票券折合美元不到8亿，其母公司双汇实业所有资产不过200亿，折合美元不过32亿，当然这不是刨除负债的净资产，不知道两个月不到从哪里搞到60多个亿美元去玩收购，按照今天收盘双汇发展市值151亿美元，流通市值60亿美元多一点，也正好是第一股东双汇实业控股的股票市值。

　　我不知道背后是靠股权抵押还是金融贷款弄到的钱，不过这么近似的两笔钱，一个60亿美元的融资额一个60亿美元的市值，不得不让我想到双汇是被二股东忽悠了用股权抵押来换取背后银团的融资。究其实质，这戏的不过是双汇一二股东唱的双簧。国内某些人想通过这种形式来将钱转移出境，未曾想到螳螂捕蝉黄雀在后，但更多的戏份会是与二股东的周瑜打黄盖。二股东既能合法将热钱通过收购的形式转移出境，又可以当美元升值时，大的还不起，将抵押股权收入囊中，二当家果然玩了一石二鸟的把戏。 一个净资产不到20亿美元的中国公司，凭什么去获取71亿美元的贷款？为此支付的商业贷款利息(7.5-8%)都比收购公司的年纯利多。这只是高盛一个小小的案例，我们中国的资产就在这种单边升值中被外资转移出境。

　　到2015年美国的制造业和资金都已经回流完毕，美元从贬值通道转为升值通道，想想看高盛要赚多少钱。这个就是表示历史的背景已经完全不同。

　　第二个是在被强制清算的状态下，第一个受到攻击的就是汇率，也就是我说的货币泡沫将会显出原形，实际汇率将取代现在的固定汇率，那么，人民币兑美元会走进20元至30元的区间。房价泡沫必然导致货币膨胀，而货币膨胀必然导致对美元的最后贬值，这是资本的铁的规律。在世界上任何一个国家，房价泡沫都不可能玩到中国这么大，其原因就是只要是自由市场经济国家，货币发行都是很严格的，唯独只有极权主义国家才敢大肆印钞，因为这种权力是不受约束的。在印钞权不受约束的经济体最后的崩溃都不可避免，一个主要原因就是，就是因为美元在。在价值观上，美元是抗拒一切的极权主义的。这就是自有美元霸权以来，固定汇率屡遭攻击的主要原因。强制清算的厉害之处就是，一个鬼子都不留，将会毫不留情的绞杀所有的货币泡沫创造出来的一切财富，因为那都是虚假的财富，应该得到消灭，否则，会危害全人类。当年的拉美国家也是当时的发展中国家被沃尔克无意中全部绞杀，日本战后崛起时产生的房价泡沫被彻底破灭，东南亚以投资和出口主导的经济模式都无一幸免，现在的金砖四国等新经济体以通胀率高于经济增长速度的模式在必然惨遭血洗面前，我们看看历史就会知道首先受到攻击的必然是汇率。第二个受到攻击是股市和楼市，每个国家都有资本市场，很多国家楼市不是资本市场而是生产民生产品的，美元从不攻击，而且这样的纯民生的住宅市场不可能产生超级泡沫，一有泡沫必然会受到国际资本的攻击。中国的楼市在2009年后是一个纯粹的资本市场，所有住宅一律是金融产品，这次必然受到猛烈的攻击，价格水平按照目前的实际购买力，很多城市要跌去80%。至于中国的股市，已经在底部区域运行，崩溃的一天会来临，市场会在崩溃后开始修复。而中国住宅泡沫的修复将会长达11年以上。

　　第三个问题也是在强制清算下会发生的。历史上很多国家都是在经济危机出现后发生社会变革的，北宋末年就是在发生钱荒后彻底失去了江山，前苏联因为在毫无办法的情况下依赖印刷卢布才得以维系，结果一夜之间分崩离析。这些历史的教训我们不能忘记。从现在起，不能再指望大肆印钞拉动经济增长了，那样的增长是毫无意义的，只能埋下经济危机的祸根。而经济危机一旦爆发，将摧毁一切的增长，中国经济增长会被打回原形，那就成为历史上最大的笑话。当然这是政治问题，不是我想说的。