三因素助家用电器板块逆市上涨 逾7亿大单横扫13只个股(3)

　　美的集团调研报告:厨电事业部:高端化与规模扩张并重

　　美的集团 000333

　　研究机构：兴业证券 分析师：姚永华 撰写日期：2013-11-26

　　近日,我们参加了美的集团首届投资者开放日活动。当日,我们分别参观了美的集团家用空调研发中心产品体验馆及实验室,并与厨房事业部及家用空调事业部的领导进行了交流。

　　盈利预测与投资建议:我们预计公司2013-2015 年EPS 分别为4.38 元、5.47 元、6.29 元,目前股价对应PE 分别为10 倍、8 倍、7 倍。公司转型后的长期发展仍值得期待,整体业绩与“确保规模,改善盈利”战略相符,战略调整收益已初步体现同时显现公司的强执行力,维持公司“增持”评级。

　　风险提示:公司战略反复,竞争对手竞争策略变化。