券商评级：年末红包行情开启 23股值得满仓布局(8)

　　深高速:车流和通行费收入平稳增长

　　类别：公司研究 机构：招商证券股份有限公司 研究员：陈卓,常涛 日期：2013-12-04

　　数据跟踪:

　　据深高速最新数据,10月份公司日均混合车流量960千辆,同比增长17%,环比下降17%。日均路费收入13,850千元,同比增长17%,环比下降8%。国庆假日和绿色通道免费政策造成了日均路费收入低于车流量增速。

　　点评:

　　1、梅观高速:13年10月份,梅观高速公路日均混合车流量约为112千辆,比去年同期增长4%,比9月份下降17%。日均路费收入712千元,比去年同期增长2%,比9月份下降12%。

　　2、机荷东段:13年10月份,机荷东段公路日均混合车流量约为137千辆,比去年同期增长25%,比9月份下降17%。日均路费收入1,256千元,比去年同期增长26%,比9月份下降11%。机荷东段车流量和日均路费收入较去年同期均有较大增长主要是机荷东段在去年下半年开展路面修缮工程导致去年同期营运数据相对较低。

　　3、机荷西段:13年10月份,机荷西段公路日均混合车流量约为112千辆,比去年同期增长19%,比9月份下降16%。日均路费收入979千元,比去年同期增长15%,比9月份下降11%。

　　4、水官高速:13年10月份,水官高速公路日均混合车流量约为138千辆,比去年同期增长11%,比9月份下降20%。日均路费收入1,179千元,比去年同期增长8%,比9月份下降14%。

　　投资策略:我们预计2013-2014年EPS分别为0.35、0.39、0.41,对应PE分别为10.6,9.6,9.1。首次关注,给予“中性-A”的投资评级。 风险提示:宏观经济增速低于预期等。