券商评级：年末红包行情开启 23股值得满仓布局(4)

　　东港股份:三大资质在手,助力IC卡业务放量

　　类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：张妮 日期：2013-12-04

　　获得VISA卡资格认证:公司公告接到维萨(VISA)卡组织认证机构的通知,公司已通过维萨(VISA)卡组织的样卡审核和生产现场安全评估,可以为维萨(VISA)发卡行提供卡片制造和个人化服务。

　　公司此前于2011年获得银联资格认证、2012年获得万事达卡资格认证,至此公司已经拥有三大资质在手,有利于未来IC卡业务的市场拓展。

　　IC卡业务即将放量:公司于今年下半年陆续获得建设银行、交通银行、中信银行IC信用卡的招标项目,具体订单将在明年体现。社保卡方面,公司在山东、河南等人口大省具有较强的业务优势,明年即将进入发卡高峰。我们认为公司虽然是IC卡制卡行业的后进入者,但是在手供应商资格已经印证了公司具备一线卡商实力,未来有望继续拿单,2014-2015年公司IC卡业务放量将成为公司业绩高速增长的重要引擎。

　　盈利预测和投资建议:我们预计公司2013-2015年收入增速21.6%、50.1%和44.6%;净利润增速28.4%、49.4%和31.7%;维持2013-2015年盈利预测0.44元、0.65元和0.86;维持“买入-A”的投资评级和目标价20元,对应2014年EPS的30xPE。

　　风险提示:IC卡获得订单、电子发票盈利贡献的不确定性。