央行释放强烈信号 A股后市或变盘在即(7)

　　上述债券分析师向《每日经济新闻》记者表示，四季度信贷额度会收紧一些，比前三季度量小，主要原因是前三季度额度用得比较多。同时，要到年末了，各银行考虑到资本充足率和存贷比等硬性指标，也会主观上有收缩信贷额度的考虑。

　　除了记者实地了解的情况外，央行新闻发言人日前就“当前货币信贷形势”表示，从结构上看，信贷结构进一步改善，体现了“有保有压”。“保”体现在对小微企业、“三农”和中西部信贷支持力度较强。“但是，也要看到，近期贷款增速相对还是较快，特别是在外贸顺差继续扩大，外汇大幅流入的情况下，货币信贷扩张的压力仍然较大。”

　　业内人士认为，从央行的态度来看，四季度信贷宽松的可能性极小。数据显示，今年1~9月累计新增信贷72690亿元，同比增长8.16%；前三季度新增贷款额分别为27500亿元、23208亿元和21982亿元，同比分别增长11.84%、-3.09%和17.73%，新增规模呈季度环比下滑态势。

　　上周五刚推出的贷款基础利率(LPR)也在一定程度上印证了这一判断。上周五推出当日，LPR报在5.71%，10月28日微升一个基点至5.72%，LPR一天之间发生的微小变化，也可以成为市场信贷偏紧的一个小暗示。

　　“基准利率有指导性作用，可以反映市场总体的供求情况。”钱军辉日前接受 《每日经济新闻》记者采访时对LPR的意义概括道。

　　政策鼓励行业是投放方向

　　在央行并未对信贷给出宽松暗号之时，整个四季度的信贷投向走势会如何呢？

　　央行曾表示，9月份信贷数据说明，一些货币政策措施，如加大差别准备金动态调整机制有关参数的调节力度、拓宽支农再贷款适用范围、适时增加再贷款再贴现额度、全面放开金融机构贷款利率管制等等，取得了一定的成效，信贷结构的调整符合宏观调控方向。

　　在如此大环境背景下，有哪些行业会优先拿到贷款？钱军辉向《每日经济新闻》记者表示，这主要取决于宏观经济走势以及政府的支持侧重点。

　　上述债权分析师向记者表示，四季度信贷投向领域主要会是小微企业和高科技企业，因为这些是政策鼓励的方向，在额度不够的情况下，投资这些领域才会获得额度，才能保证明年有更高的额度。

　　7月末，国务院发布“金融国十条”，发布支持经济结构调整和转型升级的指导意见，其中，重点提到整合金融资源支持小微企业发展，优化小微企业金融服务，根据小微企业不同发展阶段的金融需求特点，支持金融机构向小微企业提供融资、结算、理财、咨询等综合性金融服务，加强对科技型、创新型、创业型小微企业的金融支持力度。同时，提出要加大对“三农”领域的信贷支持力度。

　　数据显示，9月末，小微企业贷款增速上升，占比继续提高。主要金融机构及小型农村金融机构、外资银行人民币小微企业贷款余额12.82万亿元，同比增长13.6%，增速比上季末高0.9个百分点，比同期大型和中型企业贷款增速分别高2.2个和3.4个百分点，比同期全部企业贷款增速高2个百分点。

　　小微企业贷款占比继续提高。1~9月人民币企业贷款增加3.7万亿元，其中小微企业贷款增加1.61万亿元，占同期全部企业贷款增量的43.4%，比去年同期占比高8.4个百分点。

　　日前银监会多次下发文件要求商业银行支持中小企业贷款。虽然小微企业从银行贷款门槛有所降低，但其高企的利率仍然备受关注，日前某担保公司人士告诉《每日经济新闻》记者，一家餐饮公司想从银行贷款50万元，而银行给出的年利率为24%，而且还需经过多层审核。(每日经济新闻 张威)