太阳能公司三季报净利均值同比增长95%(3)

　　传统电池产能爬坡,启停电池市场空间广阔。公司目前汽车起动电池产能约为1300-1400万只,随着扩产计划的稳步推进,2013年底实际产能将有所提高,产能不足瓶颈逐步缓解。前期,公司与国内某著名汽车制造商签署了发动机起停(start/stop)系统用AGM电池保底供货合同,为其四款车型配套,分九年供货,共计200余万只,合同金额超15亿元人民币。AGM电池(启停电池)节油率在5%-15%,在欧洲、美国已经有成熟的应用积累,国内市场潜力较大。

　　公司是国内少数具有启停电池生产能力的企业,目前产能为50万KVAH,其后续持续的扩产计划有望成为公司新的业绩贡献点。

　　预计公司2013-2014年EPS分别为0.26、0.35,对应目前股价PE分别为41、30倍,维持“谨慎推荐”评级。