IPO年内重启再度成谜 上交所研讨会：短期内难重启(8)

　　监管层已提出把改革作为IPO重启的前提，明确“必须对过去IPO的办法进行较大的改革，最大限度地保护投资者特别是中小投资者的合法权益”。证监会发言人还强调，“重启IPO必须与体制机制改革相结合，重在改革，重在理顺新股发行体制中政府和市场的关系，促进市场参与各方归位尽责。”

　　这是值得称道的思路，“较大的改革”才是把IPO由压力变为动力的解决之道。以往的IPO暂停也实施过发行制度改革，例如，2004年8月的第5次IPO暂停后试行IPO询价制度。可事实证明，现有的IPO制度并不完善，市场乱象不断、问题不少，就连绿大地、万福生科等欺诈上市都能得逞。此次IPO改革不该只是技术性的“小修小补”，不能只有细微的量变，而应该寻求突破性的质变，需要有以保护投资者特别是中小投资者权益为核心的改革“大手笔”。已公布的IPO改革方案，在市场化、法制化方面有一定突破，但在改革力度上还有待进一步加大。

　　新股不会也不该长期停发，市场不是毫无承受扩容的能力，IPO重启也并非不能变为利好，关键在于如何改革。对此，监管层正在审慎研究改革方案，并向部分券商高层及学者征求意见。其实，若定位于对IPO进行“较大的改革”，在6月份征求意见稿的基础上有较大变化，不妨择机对进一步完善的方案进行二次意见征求。而集各方智慧，多听取投资者意见，才能形成较好的IPO改革方案。(中国经济时报)