机构内参强推 13股节后可闭眼买入(9)

　　桑德环境:巨鹿项目扩容,公司下半年订单现加速迹象

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：邓莹 日期：2013-09-27

　　事件描述

　　公司签署日常经营重大合同补充协议公告:

　　巨鹿项目补充协议将原约定巨鹿县生活垃圾处理项目总设计规模由 900吨/天变更为2,000吨/天,巨鹿生活垃圾处理项目变更后的设计总规模投资预算为10亿元人民币,其中:一期建设处理规模为1,500吨/天,一期预计总投资预算为7.5亿元人民币。

　　事件评论

　　巨鹿项目扩容,无异于新订单的获取,将部分缓解公司订单压力。公司上半年订单获取并不理想,下半年从洪湖项目(800吨/日,一期500吨/日)到巨鹿项目扩容,公司订单有加速的趋势。此次巨鹿项目的扩容,从900吨/日到2000吨/日,从规模上来看无异于新项目的获取,将部分缓解公司订单压力。

　　公司作为上市固废龙头,业务布局广泛,未来发展值得期待。除生活垃圾填埋、垃圾焚烧发电业务外,公司业务广泛布局于水务运营、餐厨垃圾、危废、资源回收利用等领域,公司在环保行业的综合布局已经初步成型,未来发展值得期待。

　　推荐评级

　　我们预计公司 2013-2015年的业绩分别为1.03、1.4和1.83元/股,公司作为固废上市龙头,优势明显,维持公司的“推荐”评级。