机构内参强推 13股节后可闭眼买入(8)

　　公司计划变更前次募集资金用途并使用部分结余募集资金、超募资金共1.28亿元及其他自筹资金(合计2.08亿)用于与实际控制人陈作涛先生联合收购中广核节能持有的新疆西拓股份有限公司51%的股份,其中公司和实际控制人陈作涛分别收购新疆西拓26%及25%的股份。

　　事件评论

　　新疆西拓不仅在手项目充足,未来仍有成长空间。截至2013年7月31日,新疆西拓已经与中国石油西部管道分公司签署燃驱压气站余热供应协议,投资开发西气东输沿线压气站燃气轮机尾气余热发电项目13个,合同总装机容量259MW。由于天然气压气站呈线带状分布,且均归属于中石油西部管道分公司管理,这为标的公司市场开拓提供了便利,因此一旦能够先发进入管道压气站市场,则更容易获得中石油西部管道分公司的其他后续订单,迅速实现市场规模的扩大。根据新疆西拓计划,其未来3-5年将与中国石油美国通用技术公司(GE公司)合作,在西气东输管道沿线新疆、甘肃境内陆续建设并运营23个余热电站。

　　参股新疆西拓,公司权益装机容量增长22%。公司在手EMC装机容量300MW,如果考虑参股新疆西拓的权益装机规模,公司装机容量将达到367MW,同比增加22%。

　　短期内虽无业绩贡献,但是未来发展仍然值得期待。根据评估报告,新疆西拓各电站项目在2014年陆续建成,2015年合计可产生净利润超过8,300万元;2016年全部项目稳定运营后,2016年及以后每年可产生净利润超过1.36亿元,对公司业绩增长推动效果明显。短期虽无业绩贡献,但是参股新疆西拓,对于天壕而言,是在水泥、玻璃及干熄焦之外的又一拓展,对于公司长期业绩增长意义重大。

　　盈利预测及评级

　　我们预计公司2013、2014、2015EPS分别为0.35、0.45、0.64,公司作为EMC行业引领者,积极寻求业务拓展及外延式扩张,未来成长趋势明显,给予公司“推荐”评级。