维持“强烈推荐-A”投资评级。预计公司2013-15年实现每股收益1.42元、1.62元和1.87 元,目前股价对应2013 年9.1xPE。预期净利率水平的提升驱动龙头企业盈利增长将是白电行业阶段性常态。强烈推荐-A。
风险提示:原材料价格波动、行业景气低于预期、竞争格局恶化