城镇化发展规划送审在即 14股扛反攻大旗(3)

　　银江股份:智慧城市是城镇化的重要转型

　　类别：公司研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：韩星南 日期：2013-07-15

　　事件:2013年7月12日,公司公布2013年半年度业绩预告。上半年,归属于上市公司股东的净利润5628.35万元-6927.20万元,比上年同期增长:30%-60%。预计非经常性损益对净利润的影响金额为800万元-1100万元。

　　点评:

　　抓住机遇,公司业绩继续高增长。上半年,公司抓住国家大力发展“智慧城市”建设的战略机遇,加强市场拓展,新签合同和实施合同金额均实现了稳步增长。2013年,公司将继续执行“质量并重”策略,且经过前期全国布局,公司知名度大幅提升,同时智慧交通、智慧医疗行业景气度较高,订单充足,因此,公司盈利能力有望进一步提升,业绩实现持续高增长。

　　智慧城市是新型城镇化的重要转型,公司受益明确。“城镇化是未来中国经济增长的动力”,而新型城镇化的推进势必给交通、医疗和建筑带来压力,因此更需要合理的资源调配和布局,而智慧城市正是城市治理的重要转型,将使城镇化红利增加三倍。目前,第二批智慧城市试点申报仍在进行中,据住建部预计,“十二五”期间智慧城市投资总规模将达到5000亿,长期看来,投资规模将超过10万亿。就公司所在浙江省而言,今年浙江全省已经启动了20个智慧城市建设示范试点项目,涉及智慧交通、智慧健康、智慧安居等,预计今年总投资达28.68亿元,而公司作为最早切入智慧城市相关业务的公司之一,项目经验丰富,品牌效应显著,必然是受益最明确的标的。

　　维持“推荐”评级。公司迎来全面发展机遇,若能持续做好费用控制,定能更上一层楼。目前公司正处于停牌阶段,建议关注重组进程,以及作为催化剂的车联网、移动医疗等情况,暂不调整预测,13-15年EPS为0.68、0.95、1.35元,维持“推荐”评级。

　　风险因素:智慧城市投入延迟;政府资金紧张;费用控制不力。