■维持公司增持-A 的投资评级,目标价14元:券商股今年业绩增长较为确定,未来成长空间显著,我们看好行业未来的变化。广发证券资本充足,具备良好的股权激励的基础条件,我们维持其增持-A 的投资评级和14元的目标价,对应其2013年2.4倍PB。
■风险提示:投资环境显著恶化;创新业务开展停滞。