券商叹10股基本面太完美 股价惨遭错杀(7)

　　目前公司历史遗留问题已经基本解决,公司经营也逐渐步入正轨。短期来看,2013 年为公司盈利的拐点,主要原因为管理费用和财务费用的大幅下降以及物流业务并表带来的净利润增厚。长期来看,品牌虽部分老化, 但公司目前正在通过推广新产品来强化品牌的影响力,因此我们认为公司未来仍有较好的发展空间。预计2013-2015 年净利润增速为177%、62%和33%,EPS(摊薄前)为0.29 元、0.47 元和0.62 元,对应PE43 倍、26 倍和20 倍,首次覆盖,给予“推荐”评级。