券商论道：市场或二次探底 结构性行情方兴未艾

　　失守两千 二次探底

　　申银万国 钱启敏

　　本周沪深股市先涨后跌，并再度失守2000点关口。从目前看，本周的下跌确认小B浪反弹结束，后续将进入小C浪下跌即二次探底阶段。短线1949点“解放底”和1900点整数关面临考验。

　　从基本面看，后市缺乏利好预期及做多抓手。从宏观经济层面看，经济增速难有超预期的表现，投资者对于下半年保增长的担忧也有所增强。资金面则重在激活存量，引导资金反哺实体经济，再现大规模刺激的可能性基本没有，市场缺乏起飞引擎。

　　从盘口看，多方在僵持中明显缺乏自信，在有成交量的情况下采取游击战术，导致大盘多次出现尾盘急跌。同时，强周期板块极为短促的超跌反弹无法激活人气，而小盘股强者恒强逐渐成为局内人的游戏，外围资金已经很难说服自己在高位接棒。相反，场内资金持续离场，可能是为即将开闸的IPO做准备，“炒新大军”正在集结。

　　从技术面看，大盘呈现典型的三段浪型，即2234点急跌到1849点为A浪下跌，然后反弹到2092点为小B浪，经过本周上半周的拉锯僵持，确认向上无望，便返身向下进入小C浪下跌，进入二次探底阶段。虽然短线还不至于马上击穿1849点前期低点，但1949点及1900点将面临考验。也就是说，近期市场缺乏趋势性机会，弱势格局还要延续一段时间。投资者在操作上仍应以谨慎回避为主，低仓位观望。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看空

　　下周区间 1920－2020点

　　下周热点 暂无

　　下周焦点 政策面

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