券商论道：市场或二次探底 结构性行情方兴未艾(10)

　　弱势探底仍将延续

　　民生证券 吴春华

　　利好预期落空后，本周市场呈现冲高回落、持续调整的态势。上半年经济数据继续疲弱，期盼的经济刺激政策和交易制度变革并没有出台，市场缺少继续向上的动力，而权重股的脉冲行情也告一段落，大盘重新回归弱势整理。目前来看，除非有利好出台，否则，弱势行情很难有所改变。

　　本周市场呈现出以下几个特征：其一，银行、券商以及地产等权重股全线回落，重新回到启动前的价格，银监会称，银行业面临风险依然严峻，金融去杠杆仍将延续，使得权重股承压。其二，创业板和中小企业板个股受消息面影响，上涨动能开始减弱，资金流入受到影响。其三，技术上，BOLL线的中轨再次被跌破，市场仍将惯性下探。

　　从基本面看，今年二季度GDP同比增长7.5%，低于一季度的7.7%，是连续两个季度同比增速下滑。二季度企业景气指数为120.6，比一季度低5.0点，二季度，企业家信心指数为117.0，比一季度低5.4点，继续“双降”。6月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.9%，再次接近3月份的低点。2013年1-6月份，全国固定资产投资同比增长20.1%，增速比1-5月份回落0.3个百分点，投资减弱后，企业去产能和去库存的时间将会延长。6月份，进出口17个月来首现“双降”，贸易顺差下降，显示净出口对经济增长的拉动作用下降。

　　后市投资者应当着重关注影响三个因素：首先，目前是中报公布窗口期，业绩预亏和预减的公司陆续公布业绩，对市场产生的影响；其次，在“新三板”扩容、房地产上市公司再融资开闸和新股发行制度出台后，资金可能出现挤出效应。第三，下周公布7月汇丰PMI初值，对7月份企业的经营状况可作出初步的判断，前瞻性比较强。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看空

　　下周区间 1920－2050点

　　下周热点 无

　　下周焦点 7月汇丰PMI

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