中期业绩预喜+低估 8股或成熊市奇兵(9)

　　具体来看，华电国际最新收盘价为3.11元，该股自5月30日以来累计下跌22.83%，跑输上证指数7.31个百分点，最新动态市盈率为11.3倍，低于公用事业行业15.15倍的平均市盈率，同时该上市公司今年中报业绩预告类型为预增。

　　从公司基本面来看，公司是山东省最大发电公司，第一大股东为中国华电集团。目前公司已走出山东，在四川、宁夏、安徽等地区收购和新建电源项目，进入了全国性发电公司的行列。

　　从股东进出方面看，据公司2013年一季报披露显示，公司前十大流通股股东中，诺安系3家基金合计持仓15750.02万股(上期诺安系3家基金合计持仓16335.1万股)；股东人数较2012年年末减少约5.55%，筹码集中度持续上升。

　　业绩方面，据公司2013年一季报披露显示，预计公司2013年中期净利润将会比2012年同期显著上升，公司解释主要是受电煤价格下跌等因素的影响。报告期内净利润较去年同期增加6.12亿元，公司解释主要原因是煤价降低及发电量增加，公司主营业务的盈利能力大幅度提升。

　　东北证券(000686)预计，公司2013年至2015年将实现归属母公司净利润分别为26.6亿元、30.3亿元和32.3亿元，每股收益分别为0.36元、0.41元和0.44元。近期公司股价下跌已经反映了市场对公司发电量的悲观预期，未来公司业绩仍主要取决于煤价，预计未来动力煤市场难改弱势格局，继续维持“推荐”评级。