中期业绩预喜+低估 8股或成熊市奇兵

　　宁波银行(002142)：市净率为1.02倍

　　统计显示，在今年中报业绩预喜，动态市盈率低于行业平均水平，且5月30日以来跑输上证指数的个股中，宁波银行以1.02倍的市净率位列排名中的第1位。

　　具体来看，宁波银行最新收盘价为8.23元，5月30日以来该股累计下跌23.8%，跑输上证指数8.28个百分点，最新动态市盈率为5.51倍，低于金融服务行业6.28倍的平均市盈率，同时该上市公司今年中报业绩预告类型为略增，净利润预计较去年同期增长20%。

　　公司盈利能力和资产质量等经营指标均跻身我国最佳商业银行之列。截至2012年年末，公司总资产3735.37亿元，比年初增加1130.39亿元，增幅为43.39%；各项存款2075.77亿元，比年初增加308.41亿元，增幅为17.45%；各项贷款1456.18亿元，比年初增加228.73亿元，增幅为18.63%。截至2012年年末，公司营业机构总数为173家，比年初增加27家，自助网点共投放ATM和CRS设备444台，其中在行式设备332台、离行式设备112台。

　　公司2013年一季报披露，预计公司2013年1月份至6月份净利润同比变动幅度为10%至20%，净利润变动区间为23.737亿元至25.895亿元(上年同期为21.579亿元)。截至2013年3月份月末，公司不良贷款余额12.79亿元，不良贷款率0.83%，拨备覆盖率为256.07%，贷款拨备率(贷款损失准备占贷款的比例)为2.12%；资本充足率为13.3%，核心一级资本充足率10.07%。

　　中信建投表示，宁波银行一季度净利润增长超预期，主要原因是较高的贷款定价能力导致净息差优势始终存在以及手续费和佣金净收入高增长。预测2013年净利润同比增长18%，每股收益为0.66元，2013年市盈率、市净率分别为6.29倍、1.20倍。维持“增持”评级。

　　宏源证券预计宁波银行2013年归属于母公司股东的净利润增长为19.24%，达到48.51亿元，每股收益为1.68元，每股净资产为9.17元，维持“增持”评级。