中期业绩预喜+低估 8股或成熊市奇兵(3)

　　广百股份(002187)：广州最大百货连锁零售企业

　　统计显示，在今年中报业绩预喜，动态市盈率低于行业平均水平，且5月30日以来跑输上证指数的个股中，广百股份以1.08倍的市净率位列排名中的第3位。

　　具体来看，广百股份最新收盘价为6.37元，5月30日以来该股累计下跌17.06%，跑输上证指数1.54个百分点，最新动态市盈率为11.01倍，低于商业贸易行业19.41倍的平均市盈率，同时该上市公司今年中报业绩预告类型为略增，净利润预计较去年同期增长20%。

　　从基本面来看，公司是广州地区最大百货连锁零售企业，以广州为中心，不断向广东省内外拓展连锁网点。2012年，公司新开拓3家百货门店，超额完成2012年新增2家百货门店计划。2013年，公司计划实现年内能争取1个至2个轻资产百货零售项目，着手储备商业地产项目，力争完成3间以上超市专业店和电器生活体验馆的拓展目标。

　　业绩方面，公司2013年一季报披露，预计公司2013年1月份至6月份净利润变动幅度为0%至20%，变动区间10064.17万元至12077万元(上年同期10064.17万元)，业绩变动原因，预计公司2013年上半年营业收入同比增长。报告期内，公司财务费用405.22万元，同比减少48.38%，主要因本期利息收入增加，减少费用；经营活动产生的现金流量净额9000.56万元，同比增加230.01%，主要因本期营业收入及应付账款同比增加。

　　海通证券(600837)表示，维持盈利预测。预计公司2013年至2015年归属于母公司净利润分别2.23亿元、2.60亿元和3.06亿元，分别同比增长15.8%、16.6%和17.7%，对应每股收益为0.65元、0.76元和0.89元。维持6个月目标价9.50元(对应2013年市盈率约14倍)和“增持”评级。