城镇化新政策紧锣密鼓 13股提供想象空间(6)

　　投资建议:公司最大的特点是多样的核心产品组合、优秀的持续研发能力和内部管控能力。随着公司募投项目产能的逐渐释放,产能瓶颈即将消除,未来的持续高速增长可期。高质量的研发可保证公司的毛利率维持在较高位置。

　　我们预计公司13-15年EPS分别为0.66、0.81、1.05元,目前股价对应13年PE为19.7倍,目标价位17.76元,上调至“强烈推荐-A”投资评级。

　　风险提示:房地产市场大幅下行、产能扩张过快无法消化、竞争加剧影响毛利率。