智慧城市享城镇化红利 9股抢千亿蛋糕(名单)(3)

　　软件行业不乏亮点 智慧城市建设长期看好

　　计算机行业上半年乃至全年业绩较去年同期应有小幅好转，诸多子领域下游需求较为旺盛。板块估值水平不低，短期内预计维持调整走势，但后续仍有向上可能，至少能获得相对收益，维持对行业的“推荐”投资评级。

　　景气度改善、全年情况同比好转。2013年4月软件行业产业规模增速出现向上拐点，经济复苏效果开始显现，上市公司业绩和预期增长稳定，反映出行业改善趋势。

　　智慧城市建设长期看好

　　子领域不乏亮色。典型的例子包括EMV迁移渐进，金融IC卡未来2~3年进入需求集中释放期；支付、受理环境改善，产业链应用深化，移动支付明年可能开始放量；智慧城市建设作为贯穿未来10年中国信息化建设的主题，需求长期看好；医疗卫生信息化作为政府“保民生”代表性工程，政府、医患三方利益均沾，发展阻力小，处于全面铺点和深化的加速期；外包行业整合大势所趋，龙头将成为推动者和最大受益者。

　　年初至今，板块跑赢大盘，但近期有调整迹象，不过行业技术含量较高、成长性好，上半年乃至全年实际业绩同比稳健成长的概率较大；同时，依赖投资刺激的周期性行业缺乏经济扩张政策的预期，因此计算机板块在经历一段调整期后仍有稳健上行可能，起码获得相对收益。继续维持“推荐”评级。建议重点关注从市场需求、行业格局、治理结构、盈利能力、财务健康程度、技术竞争力六个维度综合评估排名靠前的网宿科技、博彦科技、威创股份、恒生电子、卫宁软件、捷成股份、恒宝股份、广联达等公司。

　　风险提示

　　市场热情过高、板块估值有不小的调整压力；板块仍面临较大的解禁压力以及IPO开闸的影响；财政收入低速增长将影响支出、货币政策暂无进一步放松信号，可能会影响基建类及相关信息化投资。(招商证券)