商务部发起葡萄酒反倾销调查 国产概念5股大受益(4)

　　*ST通葡:等待重组拐点

　　*ST通葡 600365

　　研究机构：民族证券 分析师：刘晓峰，赵大晖 撰写日期：2011-07-27

　　报告期内公司实现主营业务收入4,436万元,比上年增长5.02%,实现净利润-183万元,比上年的108万元,减少291万元。

　　人工费用支出持续下降。今年二季度支付给职工以及为职工支付的现金为294.49万元,不仅低于去年同期的360.78万元,比今年一季度还要少30万元左右(324.46万元);持续下降的人工费用支出,应该是为重组做准备。

　　完成2011年营业目标也需要重组的支撑。2011年公司的经营目标是:争取实现主营业务收入1亿元,利润600万元;如果重组不完成,那么目标也很难完成。

　　维持年报点评中的盈利预测,预计2011年、2012年和2013年摊薄后的EPS分别为0.07元、0.12元和0.17元,维持“增持”评级。