商务部发起葡萄酒反倾销调查 国产概念5股大受益(3)

　　扩充葡萄酒中低产品系列,加强白兰地普及工作。为顺应三公限酒以及葡萄酒消费价格下移的市场趋势,公司将重点发展中低档酒,近期公司将推出新的中档以及低档产品系列,解决此前中档酒仅有解百纳系列单一局面。新产品将定位于公司已有的6大葡萄产区基地,更加具有针对性。公司的白兰地产品目前在全国市场牢牢占据第一的位置,未来重点是进行白兰地的普及教育工作。

　　抓好新兴渠道,坚定专卖店的推进。公司将传统渠道进一步细化,分为中高,中低,郊县三个渠道,对经销商和产品都进行了一定的区分;另公司更加注重新兴渠道的建设,公司成立了大商超直供公司,先锋公司,电子商务公司,旅游公司,张裕VIP客户服务公司。其中,公司坚定推进先锋酒业专卖店,目前已在建设的有90家店,计划下半年将使用自有资金新开400家,明年新开600家。专卖店加入了葡萄酒体验中心的概念,产品包括代理进口酒和自有品牌。

　　盈利预测:同时公司还立足全球,计划在全球范围内寻找优质标的,发展并购计划,扩充公司实力。我们看好公司管理层的决策,但是具体的执行力和效果仍待市场考验。我们预计公司2013年-2015年EPS分别为2.68元、3.01元和3.36元,对应目前股价的市盈率分别为16倍、14倍和13倍,维持对公司的“增持”评级。

　　风险提示:食品安全问题,进口酒冲击。