低空开放进程或加快 相关产业个股将受益(4)

　　2013年公司将步入景气攀升期。从公司空港地面设备业务来看,通常情况下,公司空港地面设备业务滞后于航空业投资增速2个季度左右,我国航空业投资增速在5月份已经呈现上升趋势;这意味着公司空港地面设备业务将在2012年4季度不断好转。从公司消防设备业务来看,随着公司募投产能的释放,产能瓶颈得以缓解;同时公司消防设备业务近期公布的5966万元的合同也将推动2013年消防设备业务的增长。

　　公司积极准备通用航空产业。通用航空是我国航空装备制造业中最后一片蓝海,我国通用航空产业潜力巨大,作为我国空港地面设备的供应商,预计公司也将从技术、人才、市场等各方面积极做好准备,分享通用航空产业发展带来的机遇。

　　财务与估值

　　我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.37、0.45、0.54元(2013年、2014年原预测分别为0.37元、0.46元),根据可比公司估值情况,我们按照2013年可比公司平均市盈率28倍进行估值,对应目标价10.36元,维持公司增持评级。

　　风险提示

　　行业过度竞争风险、原材料价格波动风险。