20日机构强推买入 6股极度低估(2)

　　福田汽车(600166):需求回暖可期,规模推动业绩增长

　　轻卡业务上,低端产品销量回暖、中高端产品销量占比提升,原材料及零部件价格处于低位,业绩弹性较大。公司在轻卡行业龙头地位稳固,在该领域有绝对竞争优势,受益于城镇化进程加速,产品结构持续改善。预计2013年轻卡同比增长6%。

　　客车业务将稳步增长,新能源客车业务的突破值得期待。公司在国内最早实现新能源汽车的产业化,欧辉新能源客车是国内最早进入市场运营的新能源客车,是北京公交首选产品。北京是治理PM2.5各城市中的重中之重,若出台相应新能源汽车更新政策,福田将充分受益。预计公司大中客销量13年同比增长5%以上。

　　我们长期看好公司通过与戴姆勒和康明斯合资带来的竞争力提升,并通过战略转型实现多项业务向国外扩张。预计2013-2014年公司的EPS为0.45元、0.49元,给予2013年18-20倍估值,给予“推荐”的投资评级。(银河证券)