年报披露过半 筹码集中13股初露靓点(3)

　　恒顺电气:IPC煤矿详勘结果出炉,煤炭储量大幅超出预期

　　恒顺电气 300208

　　研究机构：东兴证券 分析师：弓永峰 撰写日期：2013-04-08

　　事件:

　　恒顺电气公告称,公司取得了印尼IPC煤矿的勘探报告,利用地电法勘测60 米深度的煤炭储量为744 万吨, 对此,我们点评如下:

　　观点:

　　1. 详勘结果远超预期,但收购价格不会相应提高

　　2012 年11 月12 日,公司公告称,公司拟收购印尼煤炭公司PT Integra Prima Coal 及煤炭码头公司PT Kutai Nyala Resources 各自76%的股权,其中煤炭公司的主要资产为IPC 煤矿的探矿权。同时,公告中声明对IPC 煤矿仅以探明的250 万吨储量进行估值,并约定如果煤炭储量低于250 万吨,则收购价格将进行调整。

　　本次公告中,IPC 煤矿经过详勘后的储量为744 万吨,远远超过收购时作为作价基础的250 万吨,因此收购价格对公司十分有利。同时,本次详勘仅对0-60 米深度的煤层进行勘探,未来更深层煤炭的储量可能持续超出预期。

　　2. 煤矿项目稳步推进,工业园项目值得期待