机构戒酒吃药 医药股成长潜力无限(3)

　　盈利预测和投资建议:我们预测复星医药2012-2014年净利润为14.92、18.02、21.95亿元,增速为27.98%、20.82%、21.80%,扣非后净利润的增速约45.5%、35.3%、35.2%,2012-2014年对应完全摊薄后的EPS为0.67、0.80、0.98元。我们看好复星医药工业的迅速壮大和商业龙头地位的强化,目前股价低估,重申“买入”评级,目标股价区间:15.16-16.86元。

　　风险因素:

　　存量资产的内生增长不达预期。资产减值超过我们的预测。管理费用和财务费用超过我们的预测。