业绩预测和投资评级:预计13~15年净利润同比增长30%、29%和27%,实现EPS2.96元、3.8元和4.83元;公司是白药资源的整合者,跨越药品、个人护理两个领域,我们看好公司定位产品功能性的个人护理产品的长期增长,维持“强烈推荐-A”评级。按照14年25倍预测PE,1年目标价95元。
主要风险是健康品新品的拓展低于预期。