券商评级：大盘企稳 18股成反弹急先锋(2)

　　陕鼓动力:订单平稳综合毛利率改善

　　陕鼓动力 601369

　　研究机构：海通证券 分析师：龙华,何继红 撰写日期：2013-02-27

　　陕西秦风气体值得期待:根据陕西省“十二五”规划,需制氧装置总规模达220万标准立方/小时,由陕鼓、延长石油、陕西煤化、陕西金控共同设立的陕西秦风气体公司(陕鼓控股60%,纳入合并范围)有望拿到大量供气合同,如再考虑钢铁、炼油、石化等其他领域,市场潜力更大。

　　公司2013年经营计划:营业收入67.03亿元,营业成本45.8亿元,净利润1.04亿元。

　　盈利预测与估值:我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.74、0.82、0.94元,对应增速分别为17.9%、11.4%、14.0%,给予6个月目标价10元,对应2013-2015年PE分别为13.5、12.2、10.7倍。

　　风险提示:冶金和化工行业持续不景气可能会造成空分设备需求萎缩以及气体项目供气时间大面积推迟,从而导致公司实际业绩低于预期。